Если на первую половину вопроса ответ более-менее очевиден – надо искать в Интернете, то на вторую часть ответить сложнее. Например, в США насчитывается более тысячи брокеров. При таком количестве кандидатов задача представляется весьма трудоемкой. Не проще обстоит дело и в России, где в настоящий момент действуют около трех сотен лицензированных компаний, предлагающих брокерские услуги.
Каждый  человек  решает  проблему  выбора (любого),  полагаясь  на  свой  здравый  смысл,
вкусовые  предпочтения  или  рекомендации  консультантов  или  знакомых.  Однако  существуют достаточно  простые  критерии,  которые  позволяют  при  некоторых  умственных  трудозатратах отсеять неподходящих брокеров по достаточно формальным признакам.
Прежде всего необходимо определить начальные  условия  задачи. В данном  случае нужно
определить,  какой  суммой  инвестор  предполагает  оперировать (размер  торгового  капитала)  и  к какому  типу  инвесторов  он  себя  относит.  А  также  –  каков  предполагаемый  срок  удержания открытой позиции. Это весьма важные параметры, которые позволяют сразу отсечь неподходящих брокеров.

Величина рабочего капитала – дело важное
Величина  предполагаемого  торгового  капитала  является (как  и  в  большинстве  случаев  в
жизни)  самым важным параметром. Если  сумма для инвестирования достаточно велика,  скажем,   более  $200-300  тысяч,  то,  скорее  всего,  такому инвестору подойдут  т.н. брокеры полного цикла (full  service  broker).  Это  крупные  институциональные  учреждения,  способные  привлечь  к обслуживанию  брокерского  счета и  операций по  нему,  во-первых,  персонального менеджера,  а во-вторых,  если  потребуется,  -  узких  специалистов.  Такой  брокер  будет  оказывать дополнительные  услуги  по  инвестиционному  и  налоговому  консультированию,  а  также пенсионному  и  страховому  планированию.  Однако  эти  услуги  обойдутся  инвестору  недешево (кстати, совершенно не очевидно, что это оправдывает себя). Комиссионное вознаграждение таких брокеров может составлять до 3% от суммы сделки (сюда входят и дополнительные расходы - на ведение  депо-счетов  и  прочее). Понятно,  что  это  не  по  карману  рядовому  инвестору.  Брокеров полного  цикла  на  российском  фондовом  рынке  не  так  уж  и  много,  причем  большинство составляют известные западные инвестиционные банки, присутствующие на российском рынке.
Надо сказать, что инвестор, обращающийся к брокерам полного цикла, все-таки стремится
переложить основную часть работы по выбору, анализу,  сравнению и  т.п. вариантов инвестиций на своего брокера. Он меньше расположен к самостоятельному управлению своими инвестициями, за что и готов платить более высокую плату.
Для инвесторов более активных и с меньшими суммами, очевидно, имеет смысл обратиться
к  т.н.  дисконтным  брокерам,  которые  не  предоставляют  платных  консультационных  услуг,  а комиссионное  вознаграждение  берут  лишь  за  проведение  операций  клиента.  К  дисконтным
брокерам  относятся  прежде  всего  Интернет-брокеры,  которые  предоставляют  своим  клиентам возможность интернет-трейдинга.
Комиссионные брокеров
Очевидно,  что  величина  торгового  капитала  тесно  взаимосвязана  с  комиссией,
уплачиваемой клиентом брокеру за выполнение приказа. В России редко можно встретить схему
оплаты комиссионных, принятую у классических дисконтных брокеров США, где фиксированная
сумма комиссионных (от $7 до $30) не зависит от суммы сделки. У нас же брокерские комиссии
исчисляются  в  процентах  от  суммы  операции.  Диапазон  комиссионных  онлайновых  брокеров  -  0.01%-0.3%  от  суммы  каждой  сделки  в  зависимости  от  тарифного  плана  и  месячного  оборота торгов клиента.
Ясно,  что,  чем  больше  сумма  сделки,  тем  больше  будут  комиссионные,  поэтому  имеет
смысл узнать, есть ли у интересующего вас брокера тарифный план с фиксированными ставками комиссий, например, 100 руб. за сделку. При некоторой величине торгового капитала такие ставки становятся очень выгодными.
Впрочем,  уровень  комиссионного  вознаграждения  не  должен  являться  единственным
определяющим  критерием  для  начинающего  инвестора  при  выборе  брокера.  В  современной,
весьма  конкурентной  среде  тарифы  разных  брокеров  довольно  близки  и  зависят  от  объема торговых операций конкретного клиента. Кроме того, тарифы имеют свойство меняться время от времени, и, возможно, брокер с менее выгодным тарифом сегодня предложит вам лучший тариф завтра.
Тем не менее, на  тарифы  следует обращать внимание. У каждого из  анализируемых  вами
брокеров  необходимо  выбрать  тот  тарифный  план,  который  отвечает  размеру  ваших  средств  и предполагаемому  обороту.  Затем  необходимо  сравнить  эти  планы  между  собой  и  отсеять  тех брокеров, которые предлагают менее выгодное обслуживание.
Кроме  тарифов,  нужно  обратить  внимание  на  следующие  обстоятельства.  Включены  ли
биржевые  сборы  в  комиссию  брокера,  или  они  будут  списываться  отдельно?  Включает  ли
тарифный  план  ежемесячную  абонентскую  плату?  Каков  уровень  комиссий  за  депозитариев обслуживание?  Готов  ли  брокер  предложить  более  низкий  индивидуальный  тариф?  Для
инвесторов,  совершающих  несколько  сделок  в  месяц,  разница  между  тарифами  двух  брокеров будет  малозаметной.  Иное  дело,  если  игрок  позиционирует  себя  как  активный  трейдер  и собирается  совершать  несколько  сделок  в  день.  В  этом  случае  уровень  комиссионного вознаграждения является одним из решающих факторов при выборе брокера. 
Выбор торговой площадки
Еще один вопрос, над которым необходимо задуматься, - н  каких торговых площадках и с
какими  ценными  бумагами  вы  собираетесь  работать.  Таких  рынков,  где  можно  практически
проводить операции через Интернет, не так уж и много:
• фондовая биржа ММВБ
• секция государственных ценных бумаг ММВБ
• секция FORTS биржи РТС
• секция торговли акциями ОАО «Газпром» фондовой биржи «Санкт-Петербург»
• секция гарантированных котировок (СГК) фондовой биржи РТС.
Есть еще ряд площадок (включая региональные), на которых торговля ценными бумагами
также  возможна  через  Интернет,  но  в  силу  отсутствия  ликвидности  рынка  они  не  имеют
практического значения.
Основная  российская  торговая  площадка  –  фондовая  биржа  ММВБ.  Поэтому  если  вы,
например,  собираетесь  работать  с  корпоративными  облигациями  или  акциями  российских
корпоративных эмитентов - то вам нужен доступ на фондовую биржу ММВБ.
На  сетевом ресурсе любой  торговой площадки  существует  список членов  той  секции,  где
вы хотите торговать. В частности, на сайте http://www.micex.ru/ вы сможете получить список всех членов  фондовой  секции,  а  также  информацию  о  том,  предоставляет  ли  каждый  конкретный участник биржи доступ к торгам через Интернет. На сайте фондовой биржи РТС http://www.rts.ru/ вы  можете  отобрать  брокеров,  торгующих  в  секции  срочного  рынка  FORTS,  или  посмотреть список  брокеров  в  секции  торговли  акциями  ОАО «Газпром»  на  фондовой  бирже «Санкт-Петербург».
Очень часто сетевые брокеры декларируют возможность торговли на различных биржевых
площадках,  не  являясь  членами  соответствующих  секций.  Это  означает,  что  реальные  сделки клиентов  на  рынок  выводятся  через  других  брокеров  –  членов  секций.  Такой  способ  вывода клиентских заявок на рынок юридически допустим и носит название субброкерства (subbrokerage).
Его  недостаток  –  большее  время  обработки  клиентских  приказов (между  клиентом  и  торговой площадкой  стоит  не  одна  брокерская  система,  как  обычно,  а  две)  и  несколько  большие комиссионные расходы.
Только брокеры с малыми возможностями не могут позволить себе выход непосредственно
на биржевые торги. Следовательно, чтобы пользоваться услугами таких субброкеров, нужно иметь совсем  другие  причины,  часто  выходящие  за  рамки  чисто  рациональных  экономических соображений.  Например,  многие  региональные  частные  инвесторы  предпочитают  иметь  дело  и торговать  через  своего  регионального  брокера,  а  не  через  центрального,  который  и  выводит  их заявки на биржу.
У обычного клиента редко возникает необходимость работать на двух торговых площадках
сразу (это  прерогатива   «продвинутых»  игроков  и  профессионалов),  поэтому  некритично,  если выбранный  вами  брокер  оказывает  услуги  только  на  той  фондовой  площадке,  к  которой  вы стремитесь.  Совершенно  нет  надобности  включать  в  список  требований  к  брокеру  работу  на разных  сегментах  фондового  рынка  и  на  разных  торговых  площадках.  При  определенных условиях «узкая специализация» гарантирует более качественный и дешевый сервис по сравнению с конкурентами.
Тем не менее,  если  вы  твердо  уверены, что будете  работать на  двух площадках  сразу,  то
вам понадобится брокер, присутствующий именно на этих двух площадках. В таком случае надо
обратить  внимание  на  стоимость  и  скорость  денежного  перевода  с  одной площадки  на  другую.
Здесь может быть очень широкий диапазон - от мгновенной переброски денег до нескольких часов и даже одного дня.
Часто  требуется  утром  совершить  сделку  на  одном  инвестиционном  счете,  перевести
деньги на другую торговую площадку, совершить операцию на ней и вечером вновь вернуться на
первую площадку. Перевод денег on-line в этом случае просто необходим. Такое могут позволить
себе  брокеры  с  достаточным  объемом  собственных  средств.  Понятно,  что  при  подобных
трансакциях  реальной  переброски  денег  не  происходит,  а  клиентские  операции  обеспечивает брокер  за  счет  собственных  средств.  Так  что  предпочтительнее  использовать  именно  таких брокеров.  
Web-интерфейс или торговый терминал?
Следующий  важный  критерий  -  это  программное  обеспечение,  используемое  брокерами.
Существует  два  способа  вывода  клиентских  заявок  на  рынок  через  Интернет.  Первый,  самый простой  и  надежный  способ  -  это  торговля  посредством  интерфейса,  основанного  на использовании  стандартного  интернет-браузера  (Internet  Explorer  или  Netscape  Navigator),  что иногда называется технологией «тонкого клиента». Этот доступ к рынку использует стандартные web-технологии, которые не требуют установки дополнительного программного обеспечения, им можно  пользоваться  из  любой  точки  мира,  с  любого  компьютера,  подсоединенного  к  сети Интернет.
Такая  технология идеально подходит для большинства инвесторов, осуществляющих  свои
сделки  не  слишком  часто,  например,  раз  в  день  или  реже.  Удобство,  надежность  и  простота осуществления  операций  сделали  такие  системы  исключительно  привлекательными  для непрофессиональных  и начинающих  инвесторов. Стоит  сказать,  что  в США  и  Западной  Европе именно  эти  системы  получили  наибольшее  распространение.  Освоить  их  относительно  просто.
Поэтому  начинать  знакомство  с фондовым  рынком  следует  с  брокеров,  имеющих  именно  такие интерфейсы.
Другой  способ  вывода  заявок  на  рынок  –  использование  в  качестве  интерфейса
специальной  программы,  устанавливаемой  на  компьютер  пользователя.  Это  так  называемая технология «толстого  клиента». Устанавливаемая программа,  т.н.  торговый  терминал,  позволяет через сервер брокера подключаться к торговому шлюзу биржи и проводить операции практически одним нажатием кнопки «мышки».
Такие  торговые  платформы  предназначены  для  активных  биржевых  игроков  и  требуют
специальной  установки  и  настройки.  У  них  есть  определенные  преимущества  перед «тонким клиентом»,  но  есть  и  недостатки.  В  частности,  они  требуют  определенного  уровня  подготовки инвестора,  что  достигается  либо  через  специальное  обучение,  либо  методом  проб  и  ошибок.
Кроме  того,  торговля  возможна  только  с  того  компьютера,  на  котором  установлена  такая
программа.
Итак,  при  просмотре  списков  возможных  брокеров  следует  выделить  тех,  которые
предлагают  одновременное  использование  как  web-интерфейсов,  так  и  торговых  программ,
устанавливаемых  на  персональный  компьютер.  Начинать  торговлю  следует  именно  с  web-
ориентированных  платформ.  И  только  после  освоения  азов  фондовых  операций  переходить  к активной торговле с помощью торговых терминалов.
Надежность  брокера  и  риск,  который  вы  на  себя  берете,  открывая  брокерский  счет  у
данного конкретного брокера, - это следующий важный момент при выборе партнера на фондовом рынке. Как показывает российская практика 90-х годов, величина компании-брокера и ее обороты не могут быть критерием надежности.
Многие  российские  банки,  занимавшие  первые  места  в  табелях  о  рангах  по  величине
активов  или  в  рейтингах  надежности,  исчезли  после  банковского  кризиса  1995-го  года,  другие были разорены  в  августе  1998-го. Примером  также  служат и  коллапс инвестиционной  компании «Пролог»  в  мае  2003  г.,  и  случай  с  брокером «Гута  Банк».  Последний  до  прекращения  своих операций  в  июне  2004  г.  входил  в  десятку  крупнейших  банков  и  операторов  рынка  акций  на фондовой площадке ММВБ. И, разумеется, обладал всеми рейтингами и регалиями.
Страховка - дело не лишнее
Если  вы  не  умеете  читать  балансы  и  отслеживать  изменения финансовых  показателей  от
квартала  к  кварталу,  то  можете  не  смотреть  на  величину  брокера.  В  этом  случае  лучше
воспользоваться  другими  критериями.  А  именно  -  открытостью  и  прозрачностью  компании,  а также возможностью страховки. Естественно, из двух брокеров большего доверия заслуживает тот, который не прячет  своих  сотрудников и высших должностных лиц от широкой общественности.
Если  эта  информация  имеется  на  корпоративном  ресурсе  брокера,  то  работать  с  ним  проще  и надежнее.  Обязательным  условием  уважающего  себя  брокера  является  публикация  двух последних балансов, которые тоже должны быть представлены на сайте компании.
Следующее  -  возможность  страховки.  В  развитых  странах  инвестиционные  счета
инвесторов  застрахованы  -  это  т.н.  сегрегированные  счета.  Сегрегированным  называется  счет,  застрахованный государством на определенную сумму от банкротства брокера. Такой счет может быть открыт только у лицензированного участника рынка ценных бумаг.
Разумеется, страховка не относится к инвестиционным рискам. И от проигрышей на рынке
ценных  бумаг  никто  страховать  не  будет.  Но  в  случае  разорения  брокера  государство  вернет клиенту  средства  с  его  сегрегированного  счета  в  размере,  не  выше  установленного  законом.  В России  такая практика  уже  вводится, но лишь  для  страхования  вкладов  в  банках. До фондового рынка и инвестиционных компаний у законодателей руки пока не дошли.
Поэтому брокер, который действительно заботится о своих клиентах, во-первых, страхует их счета в  страховых  компаниях,  во-вторых, по желанию  клиента  дополнительно может  застраховать  его счет на большую, чем стандартная, сумму. Эта мера, хотя и приводит к дополнительным расходам, повышает  надежность  брокера.  Поэтому,  открывая  брокерский  счет,  поинтересуйтесь:  есть  ли возможность получить полис страхования.
Свой или чужой депозитарий
Важным вопросом при выборе брокера является наличие у него дополнительных лицензий
на депозитарную деятельность. Брокер, не имеющий депозитарной лицензии, не может хранить у
себя бумаги клиентов. Бумаги в  этом  случае хранятся в независимом депозитарии. Независимый депозитарий,  с  одной  стороны,  снижает  риски  клиента,  поскольку  подвержен меньшим  рискам, чем сам брокер, ибо как коммерческое предприятие ведет менее рискованный бизнес и в меньшей степени  подвержен  влиянию  рыночной  конъюнктуры.  Кроме  этого,  независимый  депозитарий полностью  устраняет  риск  возможного  произвола  брокера  в  отношении  ценных  бумаг  его клиентов.
Таким  образом,  хранение  бумаг «на  стороне»  позволяет  клиенту  чувствовать  себя  более
защищенным  в  случае  возможного  банкротства  брокера  или  несанкционированного
использования клиентских бумаг. Однако в качестве платы  за  такую надежность придется нести более высокие накладные расходы по хранению и перерегистрации ценных бумаг.
Если  вы  не  готовы  платить  дополнительные  деньги  за  меньший  риск,  то  необходимо
обратиться  к  брокеру,  обладающему  депозитарной  лицензией  и  хранящему  бумаги  клиентов  в своем собственном депозитарии. Стоимость обслуживания при этом, естественно, сокращается, но риски возрастают, поскольку «все яйца сложены в одну корзину».
Вопрос  соотношения  риска  и  дополнительных  расходов  каждый  решает  для  себя  сам.
Можно  лишь  посоветовать  выбрать  брокера,  который,  обладая  депозитарной  лицензией,
дополнительно предлагает хранение бумаг и в независимых депозитариях.
Дополнительные критерии
Одним  из  критериев  при  выборе  брокера  может  служить  показатель  биржевой  активности  - торговый  оборот  по  его  счетам  на  бирже.  Здравый  смысл  и  некоторый  жизненный  опыт
свидетельствуют: нельзя выбирать брокеров с самым большим оборотом. Также следует избегать и другой крайности - брокеров с маленьким оборотом.
Большой оборот свидетельствует о большом количестве клиентов. Но при этом очень часто
происходят сбои в работе брокерских систем и задержки с исполнением клиентских ордеров. Это справедливо как для крупных российских онлайновых брокеров, так и для крупных зарубежных.
Отрицательный  пример  -  онлайновый  сервис  компании  Е-Trade,  одного  из  самых  известных
западных  брокеров.  Профессионалы  стараются  избегать  систем  с  большим  количеством
пользователей. При больших потрясениях на рынках или массовом выходе инвесторов в Интернет системы  таких  брокеров  и  каналы  связи  с  самим  брокером  или  между  брокером  и  биржей испытывают значительные перегрузки и могут быть даже парализованы.
Нельзя  впадать  и  в  другую  крайность  -  выбирать  малоизвестного  Интернет-брокера «с
пятью  клиентами»  и  отсутствием  оборотов. Многие  участники  рынка  объявили  себя Интернет-брокерами  чисто  номинально  и  не  готовы  пока  обслуживать  массового  клиента  на  уровне устоявшихся стандартов.
Несколько  слов  необходимо  сказать  о  торговле  на  маржинальной  основе.  Большинство
брокеров предоставляет кредитные средства своим клиентам для проведения торговых операций.
Это  так  называемая  маржинальная  торговля.  Важным  параметром  здесь  служит  плечо (рычаг),   которое  предоставляет  брокер. В  настоящий момент Федеральная  служба  по фондовым  рынкам (ФСФР) запрещает брокерам предоставлять более 100 рублей кредита на 100 рублей собственных средств клиента (безотносительно, в чем находятся эти средства - в деньгах или в ценных бумагах).
Это  означает,  что  плечо,  которым  пользуется  клиент,  составляет  1:2.  Имея  сто  рублей,  клиент может купить ценных бумаг на 200 рублей. В США, например,  считается нормальным плечо 1:2 для всех инвесторов и 1:4 для дэй-трейдеров.
Плечо  брокера,  или  брокерский  кредит  -  это  обоюдоострый  меч.  Можно  значительно
увеличить  прибыльность  своих  операций,  а  можно  понести  и  значительные  убытки.
Использование  плеча  -  вещь  довольно  рискованная.  Причем  риск  многократно  возрастает  при увеличении  доли  заемных  средств.  Посему  следует  избегать  брокеров,  которые  декларируют возможность  использования  плеча,  большего  чем,  скажем,  1:2. Мало  того,  что  это  находится  в противоречии  с  действующим  законодательством  и  постановлениями  регулятора  рынка,  но  для начинающего инвестора также значительно повышает риск потери средств.
Оставьте  большие  плечи  тем,  кто  работает  на  рынке  год  и  более.  Выбирайте  брокеров,
соблюдающих инструкции и  заботящихся  об ограничении рисков  клиентов. Когда  вы научитесь
свободно  обращаться  со  своими  средствами  -  вам  будет  открыт путь  на  срочный (фьючерсный) рынок, где использование залоговых средств позволяет легально совершать операции с плечом до 5-7.
Следующим  пунктом  является  информационная  и  аналитическая  поддержка,  которую
брокер оказывает своим клиентом. Любая уважающая себя компания бесплатно предоставляет для клиентов ленту новостей какого-либо информационного агентства, а иногда и нескольких. Такие ленты,  собранные  в  одном  месте  на  сайте  брокера,  достаточно  удобны.  Информационные агентства делят новости на платные и бесплатные. Наибольшую ценность имеет именно платная информация, поступающая без задержек по времени. Конечно, инвестор может и сам подписаться на информацию интересующего его агентства, но зачем, если то же самое можно иметь от своего брокера.
С  аналитической  поддержкой  дело  обстоит  сложнее. Как  правило,  брокер  содержит штат
специалистов,  которые  анализируют  рынок  и  представляют  свое  видение  развития  рыночной ситуации, свои прогнозы и рекомендации. Здесь нужно обращать внимание, во-первых, на объем предлагаемых  материалов,  во-вторых,  на  качество  содержания.  Оба  эти  показателя  меряются степенью  популярности  или  посещаемости  сетевого  ресурса  брокера.  Это  достаточно  легко сделать,  сравнив  посещаемость  сайтов  двух  брокеров  в  тех  поисковых  машинах,  где  они  оба «прописаны».  Информацию  по  посещаемости  ресурсов  брокеров  можно  получить  на соответствующих  специализированных  разделах  поисковых  машин  и  порталов http://www.spylog.ru/, http://www.rambler.ru/, http://www.yandex.ru/.
Сравните их в работе

Список  вышеприведенных  критериев  не  включает  в  себя  такой  неподдающийся
формализации признак, как репутация (все интернет-брокеры достаточно молоды, чтобы говорить об их  устойчивом положении и безукоризненной репутации в  течение последних 25 лет). Кроме того,  в  список  признаков  не  включены  чисто  технологические  параметры  брокерских  систем, которые довольно  быстро меняются  в  лучшую  сторону и  вряд  ли могут  быть  оценены простым пользователем. А именно  -  количество и  качество  серверов, обслуживающих  систему Интернет-торговли, наличие  зеркал  и  кластеров, ширина  канала  связи  с  торговыми площадками  и  другие важные  технические детали. Тем не менее, вышеперечисленных критериев достаточно, чтобы из списка в три сотни онлайновых брокеров остались 3-5, удовлетворяющих вашим потребностям.
Далее  необходимо  сравнить  отобранных  брокеров  в  работе.  Посмотреть,  как  они
исполняют  заявки, как работает брокерская  система, можно  только  в действии. Так называемый пробный или тестовый доступ к демо-версии помогает лишь понять общее устройство брокерской программы,  а  также  оценить  дизайн  и  эргономику.  Для  кого-то  этого  будет  достаточно,  чтобы сделать  свой  выбор.  Но  следует  помнить,  что  при  тестовом  доступе  система  не  подключена  к реальным  торгам  и,  соответственно,  может  ввести  в  заблуждение.  Разница  между «боевой» программой  и  тестовой  может  быть  значительной,  и  это  можно  выяснить  лишь  после  начала реальной торговли.   
Открытие счета у брокера  - приблизительно то же, что и открытие счета в банке. Помимо
стандартного  договора  на  брокерское  обслуживание,  вам  предложат  подписать  уведомление  о рисках,  технический  протокол.  Кроме  того,  необходимо  заполнить  анкету  депонента  и  другие бумаги,  требуемые  для  открытия  счета  депо  в  депозитарии.  Эти  моменты  достаточно  подробно освещены  на  сайте  каждого  брокера,  где  прописана  процедура  действий,  которую  необходимо осуществить для открытия брокерского счета и счета депо.
Не  поленитесь,  откройте  счета  у  трех  или  пяти  брокеров  и  сравните  предлагаемый  ими
сервис. Только после этого можно будет считать процесс поиска и выбора брокера завершенным и приступить непосредственно к  торгам. Закрывать  лишние  счета при  этом необязательно,  если  за них не взимается ежемесячная плата, - они вам могут еще пригодиться.